根据安永第八卷“利润增长聚焦:传媒和娱乐”报告,传媒和娱乐(M&E)行业预计比若干主要股市指数有更高的利润。此报告提供总体M&E业务与主要股市指数的业绩比较,以及11个M&E行业领域在它们的利润率和利润率增长率方面的排名。
2011-2014年M&E行业未计利息、税项、折旧及摊销前之收入(EBITDA)每年增长,由于公司不断利用数字媒体,提供新消费者体验和进军新兴市场,预计2015年保持不变。
安永全球媒体和娱乐业务负责人John Nendick表示,M&E业的演进重点依然在于利用数字分销及寻找覆盖消费者和与他们互动的新的创新方式,“随着对内容需求高涨,M&E公司正通过为消费者提供多种服务,更深了解消费者口味和喜好以及持续国际扩张,提高他们的盈利能力。”
2015年,M&E行业业绩表现将优于若干主要的跨行业股市指数。安永衡量的M&E行业11个领域有望有28.3%的估计利润,稍逊于恒生指数(34.3%),屈居第二。
从2011-2015年EBITDA复合年增长率来看,与主要股市指数相比,M&E行业以7%的增长速度列第三位,位于标普500指数和恒生指数之后。
考察2015年11个M&E领域的估计利润率,有线运营商预计有最高利润率(40%),之后是有线电视广播网(36%)、互动媒体(34%)、信息服务(30%)、电游(28%)、多种经营大企业(28%)、卫星电视(25%)、电视广播(21%)、影视制作(14%)、大众出版(13%)和音乐(13%)。
2011-2015年EBITDA复合年增长率评述表明互动媒体为增长最快的传媒和娱乐类(17%),随后是影视制作(14%)、音乐(9%)、电游(7%)、多种经营大企业(6%)、有线网络(6%)、电视广播(5%)、信息服务(4%)、有线运营商(4%)、卫星电视(4%)。只有大众出版预计下降(7%)。
11类M&E领域表现预测:
由于高利润的数据和B2B服务,有线运营商利润依然为最高。尽管节目成本上升和来自OTT服务的竞争加剧,但利润保持稳定。
有线电视广播网正受益于数字许可、联营费增加和国际扩张。不过,上升的节目成本和下降的线性电视平台收视率部分抵消利润率。此外,广告收入面临压力,进一步影响EBITDA。
手机货币化、推出针对新兴市场的定向产品以及网络视频和编程化广告的持续增长促进互动媒体领域增长,使得有最高复合年增长率。
信息服务公司由于增加对数字订阅及从信息参考工具转向数据分析和基于可视化的工具的重视以便增长EBITDA,有稳定的收入和利润。
电游领域增长来自手机游戏玩家和实施多种货币化模式(如订购、微交易、配套销售和可下载的内容等)。游戏机玩家持续投入和重点放在核心特许权将推动EBITDA增长。
付费内容及通过国际和数字扩张增大的规模正有益于多种经营大企业。对有利可图的资产(如有线电视广播网)的重视正进一步推动增长。不过,广告收入的压力正影响那些具有依赖此收入源的类别的多种经营大企业。
卫星电视公司面临上升的内容成本、趋缓的订户增长和来自OTT服务的竞争,他们正在整合以产生成本协同效应,增加利润率。
美国电视广播公司正受益于行业整合、转播费增加和数字分销及国际联合的增长。与其它领域类似,由于广告销售放缓,收入增长也可能减慢。
上升的国际影院收入、不断增长的高利润电视制作业务和来自数字及国际许可收入增长,推动影视制作增长。
大众出版公司依然面对出版业的结构性衰退。数字广告和订阅贡献相对较小的EBITDA比率,仍无产生大的回报。
数字流媒体服务和音乐发行不断推动音乐公司增长。此领域的EBITDA利润率从2011年的10%逐步上升到2015年的13%。